2014年上半年工業(yè)經(jīng)濟形勢分析與下半年展望

2014年上半年工業(yè)經(jīng)濟增速出現(xiàn)一定程度的放緩，但目前已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。展望下半年，財政與貨幣政策有望繼續(xù)保持相對寬松，這將有利于工業(yè)經(jīng)濟的平穩(wěn)運行。但是房地產(chǎn)市場仍在調整中，產(chǎn)能過剩矛盾的徹底化解尚需時日，工業(yè)經(jīng)濟仍面臨較大壓力。

　　上半年基本情況

　　2014年上半年，面對國內外復雜嚴峻的經(jīng)濟形勢，我國堅持穩(wěn)中求進的工作總基調，堅持把改革**貫穿于經(jīng)濟社會發(fā)展各個領域各個環(huán)節(jié)。在保持宏觀經(jīng)濟政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的基礎上實施了預調、微調，在堅持區(qū)間調控的基礎上更加重視定向調控，出臺了一系列既利當前又利長遠的政策措施。

　　1.工業(yè)生產(chǎn)增速緩中趨穩(wěn)

　　2014年1-6月份，國內規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.8%，增速比一季度上升0.1個百分點，比去年同期回落0.5個百分點。造成上半年工業(yè)增速放緩的原因主要包括三個方面：一是國內宏觀經(jīng)濟下行壓力加大，工業(yè)經(jīng)濟運行受此影響明顯；二是資金、勞動力成本上升、資源環(huán)境約束趨緊等在供給面對工業(yè)生產(chǎn)造成影響；三是美國等發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇步伐放緩，致使外貿(mào)出口增長不及預期。總體上看，上半年工業(yè)增速雖進一步放緩,但仍在可接受的范圍內，且不論與發(fā)達國家還是新興市場國家相比，都是一個較高的增長水平（見圖1）。

　　2.產(chǎn)業(yè)結構調整穩(wěn)步推進

　　從工業(yè)三大門類看，制造業(yè)仍然是工業(yè)增長的主要力量，上半年累計同比增長9.9%，遠高于采礦業(yè)的4.6%以及電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)的4.4%，工業(yè)結構優(yōu)化趨勢明顯。1-6月，增加值累計同比增速*高的十大行業(yè)中，高技術產(chǎn)業(yè)、裝備制造及運輸設備制造等產(chǎn)業(yè)占大多數(shù)，顯示產(chǎn)業(yè)結構不斷優(yōu)化。其中，上半年累計同比增長*快的行業(yè)是金屬制品、機械和設備修理業(yè)，增幅*大的是鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)。增加值累計同比增速*慢的十大行業(yè)多是高耗能產(chǎn)業(yè)和資源型產(chǎn)業(yè)，說明節(jié)能降耗問題取得積極進展，經(jīng)濟增長對能源、資源的依賴程度不斷降低（見圖2）。

　　3.技術改造投資高位增長

　　2014年以來，在國內外需求總體偏弱的背景下，制造業(yè)投資進一步放緩至歷史較低水平。事實上，自2012年初起，制造業(yè)投資就出現(xiàn)明顯減速，并于2013年初開始滯后于固定資產(chǎn)投資增速，反映了工業(yè)企業(yè)投資者對未來經(jīng)濟增長的信心不足。然而，在工業(yè)投資增速整體放緩的情況下，工業(yè)技術改造投資保持高速增長。技術改造投資的增長有利于促進工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)效率和能源資源利用效率的提升。據(jù)工信部測算，1-6月份技術改造投資同比增長18%，比工業(yè)投資和制造業(yè)投資分別高3.8和3.2個百分點。對工業(yè)發(fā)展而言，技術改造投資往往能起到“四兩撥千斤”的作用。一方面，通過推廣國內外先進節(jié)能、節(jié)水等技術，工業(yè)企業(yè)能源資源利用效率明顯提升。據(jù)工信部調查顯示，86％的企業(yè)實施技改后能耗下降，其中三分之一以上的企業(yè)能耗降低超過10％。另一方面，技術改造帶動企業(yè)核心研發(fā)能力提升。2013年，技術改造專項中采用自主知識產(chǎn)權的技術占56％，項目實施后同類產(chǎn)品技術水平實現(xiàn)國內**的達到68％（見圖3）。

　　4.工業(yè)品出口明顯回暖

　　今年一季度，由于美國等主要貿(mào)易伙伴國因極端天氣以及QE退出陰影的影響，經(jīng)濟明顯下滑，需求收縮，致使中國出口出現(xiàn)負增長，工業(yè)品出**貨值增速也明顯放緩。二季度以來，全球經(jīng)濟重拾升勢，美、日等發(fā)達經(jīng)濟體復蘇趨勢穩(wěn)固，帶動中國出口在5、6月份出現(xiàn)明顯反彈，工業(yè)品出**貨值增長也隨之好轉，1-6月份累計同比增長5.3%，比上年同期擴大0.5個百分點，成為穩(wěn)定工業(yè)經(jīng)濟運行的重要因素（見圖4）。

　　5.企業(yè)利潤水平基本穩(wěn)定

　　1-5月份，工業(yè)企業(yè)盈利能力總體保持平穩(wěn)，利潤總額與主營活動利潤額累計同比增速分別為9.8%、9.1%，比去年同期回落2.5、2.3個百分點；主營業(yè)務利潤率小幅回升0.12個百分點。行業(yè)間的利潤分化進一步加劇。據(jù)統(tǒng)計局測算，1-5月份新增利潤仍集中于少數(shù)行業(yè)，其中新增利潤*多的行業(yè)是汽車制造業(yè)，電力熱力生產(chǎn)和供應業(yè)，電氣機械和器材制造業(yè)，非金屬礦物制品業(yè)，計算機通信和其他電子設備制造業(yè)，這5個行業(yè)對全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長的貢獻率達77%。綜合來看，雖然1-5月份的工業(yè)企業(yè)盈利水平略有下降，但波動幅度并不大，**水平也不算低，產(chǎn)銷率與主營業(yè)務利潤率均保持穩(wěn)定，且企業(yè)盈利能力結構性特點突出，充分體現(xiàn)出轉型升級階段工業(yè)企業(yè)的發(fā)展規(guī)律（見圖5）。

　　綜上，今年以來我國工業(yè)增速雖有所放緩，但總體仍處于可控范圍之內。一是月度增速波動幅度較小，呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)的態(tài)勢；二是在工業(yè)增速放緩的情況下，企業(yè)經(jīng)濟效益雖同比有所回落，但利潤水平基本保持平穩(wěn)，且汽車、機械、電子信息等產(chǎn)業(yè)盈利狀況較好，反映工業(yè)發(fā)展的質量正在改善。

　　下半年趨勢展望

　　2014以來，我國“四化同步”深入推進，為穩(wěn)增長、調結構、促改革注入了可持續(xù)性活力。但在全球經(jīng)濟轉型和國內“調結構、促改革”的大背景下，我國工業(yè)運行仍將面臨外需不穩(wěn)、內需偏弱的不利局面，產(chǎn)業(yè)結構調整、過剩產(chǎn)能治理的壓力仍然很大。綜合積極因素與消極因素的影響，2014年全年工業(yè)經(jīng)濟仍然具備平穩(wěn)運行的條件，預計下半年有望繼續(xù)保持緩中趨穩(wěn)的態(tài)勢，全年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值增速維持在9%左右。分行業(yè)來看，鋼鐵、機械、建材、有色、化工等重化工業(yè)仍將持續(xù)低位運行，而信息消費、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將在結構調整中獲得更多的政策支持和發(fā)展機會。

　　1.國際環(huán)境：外需市場總體趨于好轉

　　一是全球經(jīng)濟回升趨勢逐步加速。首先，美國經(jīng)濟向好勢頭穩(wěn)固。2014年一季度，因受極端惡劣天氣以及財政刺激和量化寬松貨幣政策效應減弱等影響，美國GDP短暫受挫。但進入4月份以來，美國房地產(chǎn)、消費、制造業(yè)、進出口等均出現(xiàn)明顯反彈，經(jīng)濟重新步入上升軌道。美國就業(yè)市場持續(xù)改善，6月份失業(yè)率已降至6.1%，連續(xù)三個月低于美聯(lián)儲設定的6.5%的貨幣政策退出閾值。其次，日本正逐漸走出通縮威脅。一季度，日本GDP環(huán)比增長折年率達5.9%，遠高于市場預期。這一短期沖高的重要誘因是日本宣布4月1日起提高消費稅，促使一季度出現(xiàn)提前消費現(xiàn)象，這也使其二季度面臨向下壓力，4、5月份日本制造業(yè)PMI落入榮枯線50以下便是反應。盡管如此，從日本繼續(xù)推行超常規(guī)貨幣政策等情況來看，日本經(jīng)濟在短期內維持增長的可能性較大。其中，6月份日本制造業(yè)PMI升至51.5%，CPI也連續(xù)兩個月在3%以上。再次，歐元區(qū)經(jīng)濟相對較弱、內部不斷分化。其中，德國仍是歐元區(qū)復蘇的主要動力，法國的衰退也有所減緩，意大利、西班牙等債務負擔較重的國家增長前景不太樂觀，致使整個歐洲經(jīng)濟未來增長的不確定性依然較大。*后，新興經(jīng)濟體調整特征明顯、普遍進入減速通道，但增速依然高于世界平均水平。

　　二是發(fā)達經(jīng)濟體的復蘇可能帶動中國出口繼續(xù)回暖。從歷史數(shù)據(jù)來看，中國的出**動與全球制造業(yè)的波動，特別是與發(fā)達經(jīng)濟體的波動之間存在緊密聯(lián)系。2014年5月份，中國出口增速反彈至7%。分國別來看，中國對發(fā)達國家的出口增速為9.3%，對新興經(jīng)濟體出口增速為6.0%。6月份，中國出口進一步反彈至7.2%。在全球經(jīng)濟持續(xù)復蘇的背景下，我國工業(yè)品出口有望出現(xiàn)改善。在全球經(jīng)濟向好的帶動下，中國PPI也有望進一步穩(wěn)定下來，并有可能出現(xiàn)波動上升勢頭，這將有助于改善企業(yè)盈利和投資者信心，從而促進工業(yè)經(jīng)濟的積極增長。

　　三是全球分工模式變化對中國工業(yè)形成挑戰(zhàn)。國際金融危機后，全球分工體系發(fā)生深刻變化：發(fā)達國家被迫改變負債和過度消費的模式，試圖通過擴大投資和出口拉動經(jīng)濟增長；新興市場國家開始更多轉向通過擴大內需拉動經(jīng)濟；資源輸出國試圖謀求依托資源優(yōu)勢延伸產(chǎn)業(yè)鏈，但實現(xiàn)多元化任重道遠。在這一背景下，全球原有需求動力減弱，新的需求市場還未形成，貿(mào)易保護主義抬頭，對我國外需增長形成較大制約。與此同時，美、日、德等發(fā)達國家“再工業(yè)化”戰(zhàn)略對中國制造業(yè)形成重要沖擊：一方面，一部分**制造業(yè)向美國、歐洲等發(fā)達國家回流，這在一定程度上削弱了對中國相關商品的進口需求；另一方面，隨著資源環(huán)境壓力加大以及勞動力成本上升，我國出口產(chǎn)品的傳統(tǒng)競爭優(yōu)勢正在減弱，“中國制造”在中長期內遭遇競爭力瓶頸，國際市場占有率受到潛在威脅。

　　2. 國內環(huán)境：結構調整將成為政策主旋律

　　一是“微刺激”政策為結構調整營造良好條件。近期，國務院密集出臺一系列一脈相承和相互補充的結構性刺激政策，包括減稅小微企業(yè)、加快棚戶區(qū)改造、加快鐵路建設等財政微刺激，以及央行定向降準、存貸比計算口徑微調等貨幣微調措施等。下半年，估計還會有更多措施出臺或加大現(xiàn)有政策落實力度，但出于防范風險考慮，首輪調控將傾向于以結構性措施為主，對投資擴張和總量擴張較為謹慎，調控政策力度將會比較溫和。“微刺激”發(fā)力將為我國工業(yè)經(jīng)濟在短期內平穩(wěn)運行提供政策支撐，為結構調整創(chuàng)造良好條件。

　　二是嚴重的產(chǎn)能過剩增加了結構調整的迫切性。產(chǎn)能過剩是中國工業(yè)發(fā)展的痼疾，鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、造船等嚴重過剩行業(yè)產(chǎn)能利用率都不到75%。產(chǎn)能過剩問題不僅集中在鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、船舶等傳統(tǒng)領域，還存在于多晶硅、風電設備等新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品方面。在這種情況下，治理產(chǎn)能過剩已經(jīng)成為決定中國工業(yè)能否重新進入健康發(fā)展軌道的關鍵所在。

　　三是成本上升倒逼企業(yè)轉型。今年以來，受綜合成本上升、工業(yè)品出廠價格持續(xù)下降等因素影響，部分行業(yè)、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營仍然困難。1-5月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務收入中，平均成本要占到85.90元，較1-4月和去年同期分別上升0.1元和0.61元，成本率連續(xù)4個月上升，進一步擠壓了企業(yè)盈利空間。量大面廣的小微型企業(yè)經(jīng)營困難依然突出，既面臨融資難、負擔重、發(fā)展水平低等老問題，還有轉型難、訂單少、用工成本上升等新問題。

　　相關政策建議

　　在當前工業(yè)經(jīng)濟面臨下行壓力增大的關鍵時期，要努力實現(xiàn)“穩(wěn)增長”與“調結構”的協(xié)調發(fā)展，將增速控制在合理區(qū)間內，加大工業(yè)結構調整力度，從外延式規(guī)模擴張向更加注重增長質量和效益轉變。

　　1. 標本兼治，治理產(chǎn)能過剩

　　反思我國產(chǎn)能過剩，既有經(jīng)濟周期的原因，也有深層次體制方面的原因。解決之道，要標本兼治，對癥下藥。從治標上看，政府可堅持 “消化、轉移、整合、淘汰”多管齊下的“雞尾酒療法”來綜合施治：通過擴大和創(chuàng)造內需消化一批產(chǎn)能，節(jié)能綠色產(chǎn)品、信息服務和產(chǎn)品等將是新一輪消費政策刺激的重點；通過加快企業(yè)“走出去”步伐向境外轉移一批產(chǎn)能；通過推動企業(yè)兼并重組整合一批產(chǎn)能，可與深入推進國有經(jīng)濟戰(zhàn)略性重組結合起來；通過關停并轉淘汰一批落后產(chǎn)能。從治本上來看，關鍵是通過制度**破除產(chǎn)能過剩或落后產(chǎn)能形成的深層次體制根源，建立長效機制。從政策設計角度來看，產(chǎn)業(yè)政策應將維持市場競爭秩序放到核心位置，針對不同行業(yè)分別采取“簡政放權、放松規(guī)制、改進規(guī)制”的“十二字方針”策略。

　　2. 優(yōu)化結構，引導轉型升級

　　目前，中國工業(yè)已經(jīng)從工業(yè)化中期逐步開始步入了工業(yè)化后期的新發(fā)展階段。國際經(jīng)驗表明，這一階段工業(yè)結構往往將經(jīng)歷從重化工業(yè)化向高加工度、技術密集化轉變。相比之前由勞動密集型向資本密集型轉換，工業(yè)結構向高加工度、技術密集化升級面臨的難度明顯增大。當前我國工業(yè)結構將進入向高加工度和技術密集化升級的關鍵時期，必須積極創(chuàng)造條件引導工業(yè)企業(yè)加快技術**和商業(yè)模式**，加快轉型升級。在產(chǎn)業(yè)政策上，要明確優(yōu)先發(fā)展現(xiàn)代制造業(yè)，提高工業(yè)現(xiàn)代化水平，尤其是大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興制造業(yè)，淘汰落后產(chǎn)能。對于服務業(yè)而言，發(fā)展的重點是包括研發(fā)、金融、物流、信息服務、售后服務等在內的生產(chǎn)**務業(yè)，并以此促進工業(yè)的效率改進和轉型升級。

　　3. 打破壟斷，促進公平競爭

　　一方面，要打破行政壟斷，鼓勵民營企業(yè)進入，要創(chuàng)造條件讓民企與國企更加公平地競爭，相互促進，共同發(fā)展。在充分發(fā)揮國有經(jīng)濟作用的同時，著力消除部分行業(yè)限制民間資本進入的各種壁壘，放開私人投資服務業(yè)限制，打破銀行、電信、電力壟斷，*大限度地調動民間投資的積極性，促進不同所有制企業(yè)之間要素加快流動，為企業(yè)做大做強提供支撐。另一方面，要規(guī)范市場競爭秩序和行為，嚴厲打擊各種市場投機行為，加緊對行政事業(yè)性收費進行清理整頓，對涉及企業(yè)經(jīng)營的不合理、巧立名目的收費進行清理，切實減輕企業(yè)負擔。

　　4. 完善供給，培育新增長點

　　一是加強對過剩行業(yè)的供給管理，關鍵是把握住源頭，避免再鋪新攤子，針對新增、在建違規(guī)、建成違規(guī)的過剩產(chǎn)能項目制定更為嚴格的分類管理措施。二是要積極培育新能源、新材料、生物醫(yī)藥、新一代電子信息等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，為市場釋放新供給創(chuàng)造條件，引導新供給創(chuàng)造新需求，*終通過供給結構的調整，讓經(jīng)濟回到“供給自動創(chuàng)造需求”的理想運行軌道。三是繼續(xù)把信息消費作為培育成新經(jīng)濟增長點的重要抓手。促進信息消費，要把握好市場導向、改革推進、需求**、有序**發(fā)展的原則，大力推進工業(yè)化和信息化深度融合。另外，在完善社會保障與收入分配機制的同時，促進消費結構升級，進而積極培育健康消費、旅游消費以及文化消費等新型需求增長點。(中國社會科學院工業(yè)經(jīng)濟研究所黃群慧 陳鳳仙 原 磊)
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